Man fragt sich ja oft, funktioniert das Rating von Bondora überhaupt? Bei welcher Risikiklasse ist die Rendite am höchsten? Ich werte dazu einmal im Jahr die öffentlich verfügbaren Daten etwas genauer aus. Ich konzentriere mich ausschließlich auf Kredite von Estland, diesmal von 2013-2019. Da ist also schon ordentlich Inkasso dabei. Interessant sind für mich: die durchschnittlichen Zinssätze, die Ausfallrate, und ein Score den ich aus gezahlten Zinsen, Ausfall und recovery berechne und der für mich ein Maß dafür ist, wie sinnvoll die Anlage in eine Kreditklasse ist.
Nach Rating sieht das so aus:
| Rating | TotalAmount | NumbersOfLoans | AvInterest | Defaultrate | RecoveryRate | CredScore | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| - |
4’000.00 € | 2 | 28.76% | 70.13% | 62.29% | 68.35 | ||
| A | 11’669’844.00 € | 6545 | 13.19% | 14.00% | 21.34% | 79.54 | ||
| AA | 12’383’758.00 € | 5448 | 10.23% | 7.14% | 12.36% | 82.17 | ||
| B | 26’743’428.00 € | 13418 | 15.97% | 21.13% | 20.07% | 76.82 | ||
| C | 40’980’496.00 € | 16838 | 21.70% | 26.52% | 19.03% | 73.74 | ||
| D | 40’146’385.00 € | 15095 | 28.95% | 33.40% | 18.12% | 66.05 | ||
| E | 28’601’428.00 € | 11504 | 35.25% | 41.04% | 16.11% | 58.46 | ||
| F | 4’915’666.00 € | 2011 | 37.04% | 49.79% | 33.54% | 76.00 | ||
| HR | 3’651’471.00 € | 1461 | 35.51% | 55.20% | 54.25% | 85.00 | ||
| Summe |
169’096’476.00 € | 72322 | 35.4% | 28.57% | 74.0 |
Folgende Erkenntnisse gewinne ich daraus:
- Das Rating von Bondora ist aussagekräftig. Es gibt einen monotonen Zusammenhang zur Ausfallrate. Diese beträgt schon bei Risikoklasse D 1/3!
- Natürlich ist der Zinssatz ebenfalls stark steigend mit der Risikoklasse.
- Recovery bei HR ist sehr gut, allerdings gibt es da ja auch schon seit längerer Zeit so gut wie keine Kredite mehr.
- E Kredite sind am schlechtesten, generell die "mittleren" C-E.
- Da es keine F und HR Kreite mehr gibt, schneiden bessere Ratings am Ende auch besser ab. Erst Recht, wenn man steuerliche Aspekte hinzu nimmt.
Man kann natürlich beliebige andere Analysen machen. z.B. nach Geschlecht des Kreditnehmers:
| gender | TotalAmount | NumbersOfLoans | AvInterest | Defaultrate | RecoveryRate | CredScore |
|---|---|---|---|---|---|---|
| femal |
52’170’546.00 € | 21432 | 24.23% | 25.28% | 26.02% | 77.57 |
| male |
116’898’507.00 € | 50874 | 23.02% | 30.33% | 18.23% | 69.26 |
| 169’096’476.00 € | 72322 | 28.3% | 20.38% |
Männer nehmen also mehr als doppelt so hohe Kredite auf wie Frauen (in der Summe), bezahlen etwas geringere Zinsen, fallen deutlich häufiger aus und haben ein schlechteres Inkassoverhalten. Diese Entwicklung ist für mich neu, das war am Anfang nicht so. Werde ich wieder in meine Score aufnehmen.
Oder nach Art des Wohnens:
| 0 |
Homeless |
| 1 | Owner |
| 2 | Living with parents |
| 3 | Tenant, pre-furnished property |
| 4 | Tenant, unfurnished property |
| 5 | Council house |
| 6 | Joint tenant |
| 7 | Joint ownership |
| 8 | Mortgage |
| 9 | Owner with encumbrance |
| 10 | Other |
| homeOwnershipType | TotalAmount | NumbersOfLoans | AvInterest | Defaultrate | RecoveryRate | CredScore |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10 | 10’394’909.00 € | 4244 | 24.45% | 23.97% | 7.26% | 63.50 |
| 9 | 1’431’422.00 € | 486 | 21.30% | 30.11% | 35.27% | 97.05 |
| 8 | 17’226’817.00 € | 6765 | 20.32% | 17.39% | 33.50% | 86.98 |
| 7 | 6’241’069.00 € | 2561 | 23.96% | 32.78% | 31.78% | 86.58 |
| 6 | 2’283’264.00 € | 1005 | 25.73% | 41.44% | 34.10% | 79.74 |
| 5 | 1’737’361.00 € | 800 | 23.00% | 29.28% | 21.17% | 70.47 |
| 4 | 3’802’058.00 € | 1568 | 25.40% | 42.55% | 26.02% | 72.75 |
| 3 | 27’594’962.00 € | 12333 | 24.53% | 32.74% | 16.71% | 64.59 |
| 2 | 25’425’158.00 € | 12021 | 25.78% | 33.39% | 19.66% | 67.58 |
| 1 | 72’946’459.00 € | 30532 | 22.30% | 27.53% | 19.31% | 72.07 |
| 0 | 8’900.00 € | 5 | 27.80% | 46.57% | 16.11% | 103.03 |
Erstaunlich, dass so viele Hausbesitzer vertreten sind. Die besten Kreditnehmer sind sie allerdings nicht.
Ich versuche mich ja seit einigen Jahren daran, einen eigenen Score zu generieren. Der wird zwar niemals so gut sein können wie der von Bondora, mir es aber u.U. ermöglichen, aus einer Risikoklasse im Schnitt bessere oder schlechtere Kredite aussortieren zu können und so am Ende höhere Zinserträge zu generieren.
| Ausdr1 | TotalAmount | NumbersOfLoans | AvInterest | Defaultrate | RecoveryRate | CredScore |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A | 21’341’896.00 € | 11111 | 20.04% | 21.66% | 28.90% | 84.13 |
| AA | 12’686’892.00 € | 6813 | 18.62% | 19.76% | 38.61% | 90.06 |
| B | 14’271’144.00 € | 7020 | 21.34% | 24.17% | 23.09% | 77.23 |
| C | 29’754’498.00 € | 13798 | 23.16% | 27.52% | 21.78% | 73.79 |
| D | 24’485’534.00 € | 10394 | 24.88% | 30.43% | 20.05% | 68.24 |
| E | 33’129’180.00 € | 12831 | 25.96% | 31.59% | 17.54% | 63.34 |
| F | 33’427’332.00 € | 10355 | 27.03% | 35.80% | 14.07% | 53.76 |
| 169’096’476.00 € | 72322 | 27.3% | 23.44% | 72.9 |
Man sieht, dass ich insgesamt höhere Scores erziele. Das ist kein Wunder, denn das Fitting liegt genau nach diesem Score. Interessant ist aber, dass meine Zinssätze deutlich höher sind und immer noch eine gute Abhängigkeit zur Ausfallrate besteht. Auch haben meine A und AA-Kredite ein deutlich besseres Inkassoverhalten.
Auch noch interessant: wie sehen die neueren Kredite aus? Also ein Sample vom 1.1.18-31.3.20?
| rating | TotalAmount | NumbersOfLoans | AvInterest | Defaultrate | RecoveryRate | CredScore |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A | 7’972’675.00 € | 4476 | 11.70% | 9.64% | 6.34% | 71.55 |
| AA | 12’079’482.00 € | 4471 | 9.34% | 5.26% | 4.88% | 76.69 |
| B | 17’751’027.00 € | 9464 | 15.31% | 13.76% | 8.18% | 71.19 |
| C | 27’483’047.00 € | 11737 | 21.72% | 17.75% | 7.47% | 68.15 |
| D | 31’982’667.00 € | 12069 | 30.29% | 24.37% | 7.95% | 61.62 |
| E | 23’320’179.00 € | 9505 | 37.35% | 33.72% | 8.73% | 54.80 |
| F | 1’151’964.00 € | 429 | 38.91% | 39.18% | 5.27% | 44.93 |
| HR | 19’028.00 € | 9 | 42.97% | 5.47% | 2.49% | 37.87 |
| 121’760’069.00 € | 52160 | 18.6% | 6.42% | 60.8 |
Zunächst mal sieht man, dass das sowieso der Großteil aller Kredite ist! Sowohl Ausfallrate als auch Recovery ist natürlich deutlich geringer. Kommt noch. Ich würde B oder C-Kredite bevorzugen.
Auch hier ist mein Score interessant, weil es sich jetzt zumindest zur Hälfte um echte Prognosen handelt. Also ein Test auf Overfitting der Datenauswertung.
| Ausdr1 | TotalAmount | NumbersOfLoans | AvInterest | Defaultrate | RecoveryRate | CredScore |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A | 12’382’859.00 € | 7066 | 19.64% | 12.32% | 12.69% | 78.22 |
| AA | 6’327’280.00 € | 3953 | 17.79% | 8.14% | 17.74% | 84.50 |
| B | 9’147’494.00 € | 4818 | 21.39% | 14.77% | 10.57% | 72.19 |
| C | 19’868’437.00 € | 9619 | 23.14% | 18.25% | 10.37% | 69.25 |
| D | 17’577’488.00 € | 7587 | 24.92% | 21.33% | 9.39% | 63.74 |
| E | 25’807’294.00 € | 9859 | 25.97% | 23.21% | 6.63% | 57.82 |
| F | 30’649’217.00 € | 9258 | 27.19% | 26.36% | 5.21% | 50.40 |
| 121’760’069.00 € | 52160 | 17.8% | 10.37% | 68.0 |
Auch hier bin ich mit den Daten ziemlich zufrieden. Meine Strategie ist es, keine E oder F-Scores anzusammeln und AA-B überzugewichten. Das sollte sich langfristig auszahlen.
Der Creditscore geht von -50 bis 120, steigt mit zunehmenden Rückzahlungen und ggf. Inkassozahlungen, sinkt mit Zahlungsverzügen und natürlich mit Ausfall. Die Werte sind nicht nach Kreditsumme gewichtet, deshalb unterschiedliche Durchschnitte.
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